No passado dia 5 de Maio, a Berkshire Hathaway, empresa da qual Warren Buffet tem sido o CEO nas últimas seis décadas, anunciou a sua saída do cargo. O “Oráculo de Omaha“, como é conhecido, deixa o comando da empresa e será substituído por Greg Abel a partir de 1 de Janeiro de 2026.
O histórico da empresa desde que Buffet assumiu o controlo, há sessenta anos, remete a um dos princípios básicos do Investimento, que se aplica também às Finanças Pessoais: a Consistência. Durante seis décadas, com os ajustes necessários à Conjuntura de cada período e entre muitos mais Acertos do que Erros, a empresa manteve os princípios estabelecidos por Buffet. E foi exatamente o seguimento racional desses princípios e sua adaptação às variáveis através do tempo, que tornou a empresa no gigante que é hoje.
A Berkshire Hathaway
A Berkshire Hathaway tem uma história fascinante que remonta ao século XIX. A empresa surgiu em 1839 como Valley Falls Company, uma fabricante têxtil fundada por Oliver Chace. Ao longo das décadas, passou por fusões e transformações, tornando-se Berkshire Fine Spinning Associates em 1929 e, posteriormente, Berkshire Hathaway em 1955, após a fusão com a Hathaway Manufacturing Company. No entanto, o negócio têxtil começou a declinar, e foi então que Warren Buffett, então um jovem investidor, viu uma oportunidade. Em 1962, Buffett começou a comprar ações da empresa e, em 1965, assumiu o controlo, transformando-a numa holding de investimentos. A partir desse momento, a Berkshire Hathaway abandonou gradualmente o setor têxtil e diversificou-se, adquirindo empresas em seguros, energia, transportes, retalho e tecnologia, tornando-se um dos maiores conglomerados do mundo.
Sob a liderança de Buffett, a Berkshire Hathaway tornou-se um gigante financeiro, com participações em empresas como Coca-Cola, Apple, American Express e Bank of America. A filosofia de investimento de Buffett, baseada na compra de negócios sólidos a preços justos e na visão de longo prazo, moldou o sucesso da empresa. Hoje, a Berkshire Hathaway é uma das empresas mais valiosas do mundo, com um valor de mercado superior a um bilião de dólares. A sua reunião anual de acionistas em Omaha tornou-se um evento icónico, apelidado de “Woodstock dos Capitalistas”, atraindo milhares de investidores de todo o mundo. Com a iminente transição de liderança para Greg Abel, a Berkshire Hathaway continua a ser um símbolo de investimento inteligente e crescimento sustentável.
As Duas Regras
A Consistência como princípio de investimento está profundamente ligada às famosas duas regras de Warren Buffett:
Regra n.º 1: Nunca percas dinheiro.
Regra n.º 2: Nunca te esqueças da regra número 1.
Embora estas regras possam parecer simplistas, elas encapsulam uma filosofia de investimento baseada na Preservação do Capital e na tomada de decisões prudentes. Buffett sempre enfatizou que o sucesso financeiro não depende de ganhos rápidos, mas sim de evitar perdas desnecessárias. Para isso, é essencial manter uma abordagem Consistente, investindo apenas em negócios sólidos, com vantagens competitivas duradouras e equipas de gestão competentes. Esta Disciplina impede que os investidores sejam influenciados por flutuações de mercado ou por modas passageiras, garantindo que o património cresce de forma sustentável ao longo do tempo.
A aplicação das duas regras de Buffett pode ser claramente observada na trajetória da Berkshire Hathaway, como foi visto acima. Buffett nunca se deixou levar por euforias de mercado, preferindo comprar ativos subvalorizados e mantê-los por décadas. Esta Consistência permitiu à Berkshire Hathaway atravessar crises económicas sem comprometer o seu crescimento, provando que a preservação do capital e a paciência são fundamentais para o sucesso financeiro. Assim, as duas regras de Buffett não são apenas máximas teóricas, mas sim princípios práticos, que demonstram que a Disciplina e a Coerência são essenciais para construir riqueza de forma segura e duradoura.
O Poder da Consistência
A Consistência é um dos princípios fundamentais do investimento de longo prazo. E poucos exemplos ilustram isso tão bem quanto a trajetória da Berkshire Hathaway sob a liderança de Warren Buffett. Desde que assumiu o controlo da empresa, Buffett manteve uma abordagem disciplinada e coerente, focando-se na aquisição de negócios sólidos com vantagens competitivas duradouras. Em vez de procurar ganhos rápidos ou seguir tendências de mercado voláteis, a Berkshire Hathaway apostou na compra e retenção de ativos de qualidade, permitindo que o valor dos investimentos se apreciasse ao longo do tempo. Esta estratégia de Crescimento Sustentável, baseada na paciência e na análise rigorosa, permitiu à empresa transformar-se, como vimos anteriormente, de uma indústria têxtil decadente num dos maiores conglomerados financeiros do mundo.
Transportada para o universo das Finanças Pessoais, a consistência aplicada aos investimentos da Berkshire Hathaway pode ser replicada na Filosofia de Gestão dos indivíduos e das famílias. Buffett sempre evitou a especulação e manteve um compromisso firme com a Racionalidade, investindo apenas em negócios que compreendia e que apresentavam fundamentos sólidos. Para o investidor individual, esta abordagem leva à construção de um Portefólio Diversificado, com participações em empresas que demonstrem crescimento estável ao longo das décadas. É um modelo de investimento inteligente, que prova que a Paciência e a Coerência são essenciais para o sucesso financeiro a longo prazo.
Referências
Artigo neste website: Os Quatro Pilares das Finanças Pessoais
Website da Berkshire Hathaway: BERKSHIRE HATHAWAY INC.
Sinopse da biografia de Warren Buffet em livro: Efeito Bola De Neve | Alice Schroeder
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