A Influência de Influenciadores Digitais nas Decisões de Investimento de Jovens Universitários

Introdução

A ascensão dos influenciadores digitais no mercado de capitais brasileiro é um fenômeno notável, impulsionado pelo crescimento do ambiente digital e pela facilidade de acesso à informação. Dados da B3 (2024) revelam um aumento significativo na base de investidores pessoa física, totalizando 19,4 milhões em março de 2024. Uma pesquisa da B3 (2020) aponta que 73% dos novos investidores basearam suas decisões iniciais em recomendações de influenciadores digitais, evidenciando a relevância desses agentes na formação da opinião e nas decisões financeiras do público jovem.

Apesar da importância dos influenciadores na popularização do tema financeiro, há preocupações éticas. A Comissão de Valores Mobiliários (CVM, 2023) tem intensificado o monitoramento de suas atividades, visto que, em alguns casos, podem promover produtos financeiros sem clareza sobre riscos ou vínculos comerciais, ou fornecer informações sem embasamento técnico sólido.

O presente estudo busca descrever e explicar a influência dos influenciadores digitais no mercado financeiro, com foco em sua atuação no processo de educação e informação de investidores iniciantes. Analisa-se o impacto que esses influenciadores têm na formação de decisões de investimento e as implicações éticas associadas à sua atuação. A questão central é: “De que forma os influenciadores digitais impactam as decisões de investimento dos consumidores no mercado financeiro, e como a transparência pode ser aprimorada para garantir a proteção dos investidores?”.

A relevância do tema reside no crescente número de investidores que baseiam suas decisões em recomendações de influenciadores, exigindo uma análise aprofundada para mitigar conflitos de interesse e combater a desinformação. A escassez de artigos acadêmicos sobre o impacto específico dos influenciadores digitais no mercado financeiro justifica a pertinência desta pesquisa.

Os objetivos específicos incluem: descrever o papel dos influenciadores digitais na educação financeira de iniciantes; explicar como eles impactam as decisões de investimento; e avaliar a transparência em sua atuação no setor financeiro, identificando suas limitações.

Desenvolvimento

Influenciador Digital vs. Mercado Financeiro

Um influenciador digital é aquele que detém a capacidade de induzir comportamento, ação ou ideia por meio das redes sociais, construindo comunidades engajadas. Esse vínculo de confiança pode, contudo, levar à manipulação do pensamento através dos conteúdos (ALMEIDA et al., 2018). O mercado financeiro é o ambiente de intercâmbio de ativos financeiros, onde recursos são transferidos de agentes superavitários para deficitários (SELAN, 2015). Seus usuários incluem investidores individuais e institucionais, empresas, bancos, governos e intermediários financeiros, além de reguladores como o Banco Central e a CVM (SEJA PRAXIS, 2025).

Atualmente, influenciadores digitais focados no mercado financeiro desempenham um papel crescente na disseminação de informações e na democratização do acesso ao conhecimento sobre investimentos (BRITECH, 2023). Eles atuam como intermediários informais, explicando conceitos, analisando ativos e compartilhando estratégias, frequentemente de forma simplificada e acessível (FOLHA, 2022). Podem ser classificados como educadores financeiros ou analistas de mercado independentes (ANBIMA, 2025), promovendo produtos financeiros e criando uma relação simbiótica com as instituições financeiras (INFO MONEY, 2025). Essa relação aumenta a base de investidores, desmistificando o mercado, e torna os influenciadores vozes relevantes na formação da opinião pública, influenciando diretamente o comportamento de pequenos investidores (COSTA; ALMEIDA, 2023).

Relevância dos Influenciadores no Mercado Financeiro

A ascensão dos influenciadores no setor financeiro reflete uma mudança cultural que incentiva a exploração de alternativas de investimento além da poupança, preenchendo uma lacuna na educação financeira no Brasil (CARVALHO; SCHOLZ, 2018). Influenciadores simplificam informações complexas, tornando-as mais acessíveis. A comunicação de alguns influenciadores também explora a aversão à perda (Tversky e Kahneman, 1992), enfatizando a urgência e o custo de oportunidade de não investir em modalidades mais rentáveis.

Influenciadores servem como referência para consumidores em busca de informações sobre produtos e serviços (Almeida et al., 2017). Contudo, essa influência pode gerar impactos negativos, como o efeito manada, onde indivíduos seguem a opinião de um grupo de forma irracional (BANERJEE, 1992). Dada a limitada supervisão, influenciadores podem ter maior liberdade para expressar opiniões, o que pode levar a manipulações de mercado. O excesso de informações transforma a decisão de compra em uma pesquisa aprofundada, e o marketing de influência tem se tornado um método principal de comunicação, impactando o poder de decisão da audiência (Nadanyiova; Sujanska, 2023).

Transparência e Ética na Publicidade por Influenciadores Financeiros

Plataformas de investimento reconhecem o potencial de alcance dos influenciadores, visto que a mídia digital é a principal fonte de informação para o investidor pessoa física (B3, 2020 apud CVM, 2023). É crucial que existam normas para responsabilizar empresas e influenciadores pela divulgação explícita de conteúdo publicitário pago (CVM, 2023). A falta de transparência sobre conteúdo patrocinado pode prejudicar o investidor e comprometer a credibilidade do mercado financeiro.

Com o crescimento da influência digital, a responsabilidade sobre os conteúdos propagados deveria aumentar. No entanto, muitos influenciadores promovem plataformas sem o devido crivo, apenas com fins lucrativos. Casos como o da influenciadora Deolane Bezerra, envolvida em esquemas de lavagem de dinheiro e apostas ilegais (CNN, ago. 2024; CNN, set. 2024; G1, 2024), e a promoção de pirâmides financeiras ilustram os graves impactos negativos.

Apesar de o CONAR ter elaborado um código de ética (Guia de Publicidade por Influenciadores Digitais, 2021) para transparência na publicidade, muitos influenciadores não obedecem às regras. Embora a supervisão possa esbarrar na liberdade de expressão, esse direito não é irrestrito, e a atuação remunerada do influenciador é uma atividade profissional sujeita a escrutínio (CVM, 2023). A Lei nº 14.790 (2023), que regula o mercado de apostas, serve como um paralelo relevante, exigindo publicidade clara e proibindo promoções direcionadas a menores, ilustrando a necessidade de medidas semelhantes para o mercado financeiro (CNN, 2024).

Resultados da Pesquisa

Uma pesquisa quantitativa com 84 estudantes universitários, em sua maioria do curso de Ciências Contábeis, investigou o impacto dos influenciadores digitais nas suas decisões de investimento.

Perfil Sociodemográfico do Respondente

A maioria dos participantes (58%) tinha entre 18 e 22 anos, confirmando o perfil de universitários jovens imersos no ambiente digital. A prevalência de estudantes de Ciências Contábeis (88%) sugere familiaridade teórica com conceitos financeiros, o que pode influenciar a capacidade crítica. Cerca de 50% dos respondentes estavam no 6º período ou mais, indicando maior maturidade na formação.

Experiência e Conhecimento em Investimentos

Aproximadamente 60,7% dos respondentes já tinham experiência prévia com investimentos, demonstrando interesse em rentabilização de capital. Contudo, 73,8% classificaram seu nível de conhecimento autodeclarado como “básico” ou “nenhum”. Essa lacuna entre interesse prático e domínio teórico cria um terreno fértil para influenciadores, que traduzem conteúdos complexos de forma acessível. A dissonância entre a prática de investir e o baixo conhecimento técnico levanta preocupações sobre a qualidade das decisões e a vulnerabilidade à influência de conteúdos simplificados.

Fontes de Informação e Influência Digital

Influenciadores digitais foram a fonte de informação mais citada sobre investimentos (aproximadamente 57%), superando cursos, livros, artigos e plataformas financeiras. Isso corrobora a hipótese central do estudo, indicando a consolidação dos influenciadores como atores informacionais relevantes. Apesar disso, 71% dos participantes afirmaram que esses profissionais exercem “pouca” ou “nenhuma” influência real em suas decisões de investimento. O consumo de conteúdo é frequente, mas muitas vezes esporádico (39% “raramente”, 33% “às vezes”), sugerindo uma busca seletiva por informação.

Confiança, Transparência e Percepção

Um dado significativo é que 28,6% dos respondentes já realizaram investimentos motivados por conteúdo de influenciadores, mesmo que a maioria declare acompanhar de forma ocasional e tenha baixo nível de confiança (63% confiam “pouco” ou “nada”). Isso sugere que a influência opera de forma indireta ou inconsciente, impulsionada pela necessidade de pertencimento social e busca por atalhos práticos, especialmente em públicos com menor domínio técnico.

A pesquisa revelou uma lacuna no conhecimento sobre transparência: 83% dos respondentes não conheciam as normas que regulam a atividade dos influenciadores financeiros, tornando-os mais vulneráveis a práticas como publicidade disfarçada. No entanto, 82,1% dos participantes acreditam que a atuação dos influenciadores deveria ser mais transparente, indicando uma consciência crítica sobre os riscos. Essa percepção é reforçada pelo fato de que 78,6% dos participantes já notaram influenciadores promovendo produtos sem deixar claro que se tratava de publicidade, o que viola princípios básicos de transparência e pode induzir a decisões sem consciência dos interesses comerciais envolvidos.

Características Valorizadas em um Influenciador Financeiro

As características mais valorizadas em um influenciador financeiro foram: formação na área financeira (75%), experiência comprovada no mercado (63%) e transparência (62%). O número de seguidores foi citado por apenas um respondente, evidenciando que o “capital simbólico digital” por si só não garante confiança. Isso reforça a necessidade de influenciadores possuírem respaldo técnico e compromisso com a clareza informacional e ética para conquistar credibilidade.

Conclusão

O estudo buscou compreender o impacto dos influenciadores digitais nas decisões de investimento de jovens universitários. A pesquisa quantitativa, aplicada a 84 estudantes, majoritariamente de Ciências Contábeis, revelou informações cruciais sobre hábitos, percepções e comportamentos.

Os resultados demonstram que, apesar de a maioria dos respondentes possuir conhecimento básico sobre investimentos, uma parcela considerável já iniciou aplicações financeiras, frequentemente baseada em fontes informais. Influenciadores digitais se destacam como a principal fonte de informação, superando canais tradicionais. Essa constatação reflete uma mudança no comportamento informacional dos jovens, que priorizam conteúdo acessível e simplificado, mesmo que careça de rigor técnico ou ético.

Em um paradoxo, os dados apontam para uma percepção crítica dos participantes: a maioria declara desconfiança nos influenciadores e defende a necessidade de maior transparência. Essa ambivalência sugere que a influência digital opera de forma sutil e simbólica, afetando decisões financeiras mesmo sem o reconhecimento explícito por parte dos indivíduos. Além disso, a pesquisa evidenciou uma fragilidade no conhecimento sobre as normas de publicidade, com a maioria dos participantes desconhecendo as diretrizes que regem a atuação dos influenciadores financeiros. A percepção disseminada de publicidade disfarçada agrava ainda mais a vulnerabilidade informacional do consumidor.

Assim, os dados confirmam que os influenciadores digitais não apenas permeiam o cotidiano informacional dos jovens, mas também se consolidam como formadores de opinião e gatilhos decisórios em investimentos. Essa realidade impõe um duplo imperativo: o fortalecimento da educação financeira crítica e ética nos currículos universitários, capacitando os estudantes a discernir informações e identificar riscos; e o avanço em políticas que atribuam maior responsabilidade e exijam qualificação na atuação desses agentes digitais.

Em síntese, este trabalho oferece uma contribuição para o entendimento da nova dinâmica de influência no mercado financeiro contemporâneo, caracterizada por interações digitais, autoridade simbólica e baixa institucionalização. Os resultados ressaltam que a influência dos criadores de conteúdo pode transcender o entretenimento e impactar diretamente a tomada de decisões econômicas pessoais, especialmente quando o público-alvo carece de instrumentos técnicos e normativos para uma avaliação clara dos riscos envolvidos.

O estudo serve como um ponto de partida para reflexões aprofundadas sobre o papel das mídias digitais na formação de comportamento econômico, a responsabilização dos agentes que atuam nesse ecossistema e o futuro da educação financeira no Brasil. A complexidade do fenômeno exige abordagens interdisciplinares e, acima de tudo, o fortalecimento da capacidade crítica dos cidadãos frente à crescente avalanche de informações consumidas diariamente.

Referências

Artigo neste website: Investimentos: um Guia em Cinco Aspectos

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